關于恩約的成員，各派學者，乃有不同的意見。（1）有些學者認為是三一真神和人類。而所指的人類，有的是沒有條件的，有的是有條件的；或為「罪人」，或為「選民」（the elect），或為「基督裡的人」（Man in Christ）。（2）有些學者認為約的成員，一方面乃為天父上帝，代表三一真神。一方面乃為基督，代表選民。（3）還有些學者，又把此約分成兩種︰一為救贖之約（Pactum Salutis；Covenant of Redemption），此乃聖父與聖子之間的約，基于此約，又另有三一真神與選民或被選的罪人之間的「恩典之約」（Cove-nant of Grace）。
從系統的觀點說，第二派的見解，乃較優于前者，且有若干聖經的根據。例如︰羅馬書五章十二至二十一節說︰「罪是從一人入了世界，死又是從罪來的；于是死就臨到眾人，因為眾人都犯了罪。沒有律法之先，罪已經在世上；但沒有律法，罪也不算罪。然而從亞當到摩西，死就作了王，連那些不與亞當犯一樣罪過的，也在他的權下。亞當乃是那以后要來之人的預像。只是過犯不如恩賜，若因一人的過犯，眾人都死了，何況上帝的恩典，與那因耶穌基督一人恩典中的賞賜，豈不更加倍的臨到眾人么？因一人犯罪就定罪，也不如恩賜，原來審判是由一人而定罪，恩賜乃是由許多過犯而稱義。若因一人的過犯，死就因這一人作了王，何況那些受洪恩又蒙所賜之義的，豈不更要因耶穌基督一人在生命中作王么？如此說來，因一次的過犯，眾人都被定罪；照樣，因一次的義行，眾人也就被稱義得生命了。因一人的悖逆，眾人成為罪人；照樣，因一人的順從，眾人也成為義了。律法本是外添的，叫過犯顯多；只是罪在那裡顯多，恩典就更顯多了。就如罪作王叫人死；照樣，恩典也藉著義作王，叫人因我們的主耶穌基督得永生。」哥林多前書十五章二十至二十二節，四十五至四十九節說︰「但基督已經從死裡複活，成為睡了之人初熟的果子。死既是因一人而 來，死人複活也是因一人而來。在亞當裡眾人都死了；照樣，在基督裡眾人也都要複活。……經上也是這樣記著說︰『首先的人亞當成了有靈的活人』。末后的亞當成了叫人活的靈。但屬靈的不在先，屬血氣的在先；以后才有屬靈的。頭一個人是出于地，乃屬土。第二個人是出于天。那屬土的怎樣，凡屬土的也就怎樣；屬天的怎樣，凡屬天的也就怎樣。我們既有屬土的形狀，將來也必有屬天的形狀。」第二派的見解，乃注重「救贖之約」（Pactum Salutis）與恩典之約，有不可分開的關系。此派又發揮約在基督裡的合一性。而複獲信仰純正的著名神學家的維護與倡導──例如Baston Gib，Dick，A.Kuyper Sr.，H.Kuyper和A.Kuyper Jr.等。
第三派的學說，乃是更為明晰暢達，易于了解，因此對于討論約的學說，乃更為有用，因此免去許多其他學說中混淆不清以及無謂糾紛的毛病。此派乃為大多數改正宗神學家，如 Mastricht a Marck，Turretin，Witsius，Heppe，Hodge父子， Shedd， Vos， Bavinck以及Honig等所信奉。例如霍祺氏（Dr. Charles Hodge）說，「此說雖有不同的說法，有的是這樣說，有的是那樣說，有些學者，集合了有關此題聖經裡的事實，認為上帝與代表其子民的基督之間的約，乃僅有一個；或則以之分為兩個，但卻並無學理上的分別。」既是這樣，第三派的學說，無疑的乃為大家所采用。但是在信從此說之時，有一點須加注意，誠如神學家謝特（William Shedd）說︰「雖然『救贖之約』與『恩典之約』兩者的分際，有聖經的根據；但這並不能因此就以為兩者乃是各別的和獨特的，而且乃和『工約』完全針鋒相對的。兩約其實乃是『一物之兩面』，僅系方式之不同，都是上帝一個福音的慈悲憐憫之約（One Evangelical Covenant of Mercy）。」